ماهیت ارزیابی پروژه سرمایه گذاری در تعیین مناسب هزینه های امروز و دریافت های آینده نهفته است. برای تحلیل اثربخشی سرمایه گذاریها از یک سیستم شاخص استفاده می شود. اما باید در نظر داشت که تصمیم سرمایه گذاری در حال حاضر اعمال می شود ، به این معنی که شاخص های پروژه باید با در نظر گرفتن کاهش ارزش پول در آینده محاسبه شود.
دستورالعمل ها
مرحله 1
برای ارزیابی یک پروژه سرمایه گذاری ، باید نرخ تخفیف را بدانید. این نرخی است که در آن دریافت های نقدی آینده به ارزش فعلی کاهش می یابد. نرخ تخفیف به عنوان مجموع نرخ تورم ، حداقل نرخ واقعی بازدهی که سرمایه گذار می خواهد دریافت کند و همچنین سطح ریسک سرمایه گذاری در پروژه محاسبه می شود.
گام 2
یکی از معیارهای منعکس کننده کارایی یک پروژه سرمایه گذاری ، ارزش خالص فعلی (NPV) است. برای محاسبه آن ، از فرمول زیر استفاده کنید:
NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - من ، کجا
P جریان خالص وجه نقد برای هر دوره است.
r نرخ تخفیف است.
من - سرمایه گذاری اولیه ،
من - تعداد دوره های دریافت وجوه.
اگر این شاخص مقدار مثبتی به دست آورد ، پروژه پذیرفته می شود ، زیرا سرمایه گذاری نتیجه می دهد و برای سرمایه گذار سود به همراه خواهد داشت. از معیار ارزش خالص فعلی به عنوان معیار اصلی استفاده می شود ، زیرا NPV پروژه های مختلف را می توان خلاصه کرد.
مرحله 3
هنگام تحلیل یک پروژه سرمایه گذاری ، باید نرخ بازده داخلی (IRR) را نیز محاسبه کنید. این مقدار نرخ تخفیف است که در آن معیار NPV صفر است. مفهوم اقتصادی این محاسبه این است که نرخ بازده داخلی سطح هزینه های مرتبط با یک پروژه مشخص را نشان می دهد که یک سرمایه گذار می تواند از عهده آن برآید. به عنوان مثال ، اگر پروژه ای از طریق وام تأمین شود ، در آن صورت نرخ بازده نشان دهنده حد بالای نرخ بهره است که مازاد آن باعث بی سود بودن پروژه می شود. بنابراین ، اگر IRR بالاتر از قیمت منبع سرمایه مورد نیاز برای اجرای پروژه باشد ، باید پذیرفته شود ، اگر پایین باشد ، باید رد شود. اگر معیار IRR برابر با قیمت نسبی منبع تأمین مالی باشد ، این بدان معناست که این پروژه نه سودآور است و نه سودآور نیست. به عبارت دیگر ، نرخ بازده داخلی یک شاخص مرزی است: اگر قیمت نسبی سرمایه بیش از ارزش آن باشد ، در نتیجه اجرای پروژه اطمینان از بازگشت سرمایه و بازده آن غیرممکن است.
مرحله 4
روش دیگر ، شما می توانید از شاخص بازگشت سرمایه (IR) برای اندازه گیری عملکرد سرمایه گذاری خود استفاده کنید. این به شرح زیر محاسبه می شود:
IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I
این معیار نتیجه روش ارزش خالص فعلی است. اگر شاخص سودآوری از 1 فراتر رود ، پروژه موثر است ، اگر کمتر از 1 باشد ، سرمایه گذاری درآمد سرمایه گذار را به همراه خواهد داشت. اگر IR = 1 باشد ، سرمایه گذاری در پروژه نتیجه می دهد ، اما سودآوری ندارد. برخلاف ارزش فعلی خالص ، این شاخص نسبی است. می تواند برای ارزیابی پروژه هایی که NPV یکسان دارند استفاده شود.
