محاسبه جریان نقدی تنزیل شده یکی از جنبه های اصلی تجزیه و تحلیل فعالیت های سرمایه گذاری ، یعنی تجزیه و تحلیل جذابیت یک شرکت برای سرمایه گذاری های شخص ثالث است. این یک ابزار ارزیابی بسیار قدرتمند است ، اما استفاده از آن به دقت بالایی نیاز دارد ، زیرا حتی یک محاسبه اشتباه کوچک می تواند منجر به نتیجه نادرست شود.
دستورالعمل ها
مرحله 1
برای تجزیه و تحلیل کارایی سرمایه گذاری ها ، از دو گروه شاخص استفاده می شود: با در نظر گرفتن عامل زمان و بدون. جریان نقدی تخفیف شده یک شاخص موقتی است ، زیرا هر جریان نقدی را در شرکت در نظر می گیرد ، که به شما امکان می دهد پویایی هزینه ها و سود را با دقت بیشتری ردیابی کنید.
گام 2
تخفیف جریان وجه نقد ، تنظیم جریان وجه نقد با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول تا روز جاری است ، یعنی تا زمان شروع سرمایه گذاری. این به ما اجازه می دهد تا تمام عوامل موثر در گردش پول را از جمله تورم و خطرات در نظر بگیریم.
مرحله 3
فرمول جریان نقدی با تخفیف به شرح زیر است: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i ، جایی که DCF_i جریان نقدی تخفیف یافته دوره i است ؛ NDP_i جریان خالص وجه نقد برای همان دوره است ؛ r تخفیف اعشاری است نرخ.
مرحله 4
جریان نقدی خالص به عنوان تفاوت بین مبالغ دریافتی و هزینه های شرکت برای یک دوره خاص تعریف می شود که با در نظر گرفتن پرداخت مالیات ، سود سهام و سایر پرداخت ها محاسبه می شود.
مرحله 5
پس از محاسبه جریان های نقدی تنزیل شده برای هر دوره زمانی ، جریان تخفیف خالص محاسبه می شود که برابر است با مجموع این مقادیر و جریان خالص نقدی دوره صفر ، زمان اولین سرمایه گذاری در پروژه: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i برای 1 ≤ i ≤ n.
مرحله 6
جنبه مهم تخفیف صحیح ، انتخاب نرخ تخفیف است. روش های مختلفی برای انجام این کار وجود دارد: روش ارزیابی دارایی های بلند مدت ، میانگین وزنی هزینه سرمایه ، ساخت تجمعی. رویکرد اخیر به ویژه اغلب مورد استفاده قرار می گیرد ، این روش مبتنی بر ارزیابی خطر متخصص است.
مرحله 7
روش تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری ها با محاسبه جریان نقدی تنزیل شده ابزاری م ،ثر ، اما کارا است. نتیجه این شاخص به این بستگی دارد که در جریان دوره گزارش ، به طور دقیق و کامل تمام جریان های نقدی شرکت مورد توجه قرار گرفته است.
مرحله 8
این س ofال مطرح می شود که چگونه می توان م inflationلفه تورم را در نظر گرفت. این کار را می توان به دو روش انجام داد: در هنگام تخفیف مستقیم هنگام محاسبه نرخ ، یا با تخلیه جریان های نقدی در دوره های حسابداری آنها. در روش دوم ، تحرکات وجوه ثابت است و با توجه به نرخ تورم که بوجود می آید تنظیم می شود.
