کاهش ارزش روبل در سال 2014 ضربه ملموسی به رفاه روس ها وارد کرد. قیمت کالاهای وارداتی که در فروشگاه ها غالب است ، به طور قابل توجهی افزایش یافته است که تورم را پراکنده کرده است. چه چیزی در انتظار روبل در سال 2015 است؟ آیا باید انتظار سقوط بیشتر آن را داشته باشیم یا اینکه حداقل می تواند تا سطح 50 روبل در هر دلار بهبود یابد؟
در پایان دسامبر 2014 ، روبل توانست موقعیت های خود را بدست آورد و روبل با نرخ 56 ، 23 در برابر دلار و 68 ، 36 در برابر یورو وارد سال 2015 جدید شود. متأسفانه ، روند این روند طولانی مدت نبود و در اولین حراج در سال 2015 ، روبل دوباره شروع به سقوط کرد. احتمالاً افت موقتی دلار و یورو در برابر روبل به دلیل دوره مالیات و فروش درآمد ارزی توسط شرکت ها بوده است که در پایان دسامبر رخ داده است.
در اولین روز کاری سال 2015 ، نرخ دلار 62.73 روبل بود (در پایان معاملات قبل از سال نو 49/6 روبل) ، یورو - 74.35 روبل (99/5 روبل). این احتمالاً دلهره آورترین نرخ ارز در سال 2015 برای روس ها نیست.
همانطور که تحلیلگران می خواهند ، یافتن عوامل قابل توجهی برای حمایت از روبل دشوار است. اصولاً وضعیت بازار به نفع روبل نیست. بنابراین ، استدلال های بیشتری برای این واقعیت وجود دارد که کاهش ارزش روبل در سال 2015 ادامه خواهد یافت تا در برابر.
چه عواملی بر اندازه کاهش ارزش روبل در سال 2015 تأثیر می گذارد
نرخ ارز روبل در سال 2015 تا حد زیادی به قیمت های فعلی نفت بستگی خواهد داشت. این قابل درک است: نفت کالای اصلی صادراتی روسیه است و کاهش ارزش آن انتظارات تورمی را افزایش می دهد. از این نظر ، روبل یک ارز کاملاً قابل پیش بینی است.
پیش بینی های مربوط به هزینه "طلای سیاه" بسیار ناامید کننده است. پیش بینی می شود که در نیمه اول سال 2015 ، نفت در سطح پایین فعلی حدود 40-50 دلار در هر بشکه معامله شود. لازم به ذکر است که با تعادل بودجه ، روبل حتی بیش از ارزش ارزیابی شده است. نرخ ارز عادلانه دلار با این قیمت حدود 72-75 روبل است.
پایین بودن قیمت نفت فشار بسیار شدیدی بر روبل وارد می کند. اما اگرچه این عامل اصلی است ، اما تنها عامل کاهش ارزش روبل نیست. عوامل خارجی سهم قابل توجهی دارند. این یک تقویت کلی دلار در جهان در برابر پیش بینی انتظارات برای افزایش نرخ های فدرال رزرو و همچنین بحران در منطقه یورو به دلیل خروج احتمالی یونان است.
نیاز شرکت های روسی به پرداخت بدهی های خارجی با ارز خارجی در سال 2015 تأثیرگذار خواهد بود. این ، تحت تحریم ها و با دسترسی بسته به سرمایه خارجی ، قطعاً منجر به افزایش تقاضا برای ارز و کاهش ارزش روبل خواهد شد. پیش بینی می شود که وام های بعدی شرکت های بزرگ در ماه فوریه ، زمانی که سقوط حداکثر پیش بینی شده است ، پرداخت شوند.
حالات احساسی امروزه از اهمیت ویژه ای برخوردار است ، یعنی انتظارات تورمی زیاد از شهروندان. در چنین شرایطی سازوکارهای اقتصادی برای حفظ نرخ ارز کارایی ندارند و بازار در وحشت است. در عین حال ، هر خبر منفی می تواند منجر به سقوط عظیم روبل شود.
تأثیر منفی روی روبل همچنین با بازنگری نزولی رتبه حاکمیت روسیه توسط آژانس های بین المللی ، افزایش رکوردی در خروج سرمایه از کشور و کلیات منفی سرمایه گذاری و تجارت در کشور اعمال می شود.
انتظارات از نرخ ارز روبل در سال 2015
کارشناسان بانک دانسک (که طبق داده های بلومبرگ دقیق ترین پیش بینی ها را در سال 2014 انجام داده اند) انتظار دارند که روبل در سه ماهه اول 2015 حداقل 80.1 روبل محلی برای هر دلار به روز کند. با این حال ، نرخ متوسط به 75-77 روبل در دلار می رسد.
تحلیلگران روسی در پیش بینی های خود خوش بینانه ترند. اما هیچ یک از آنها انتظار ندارند که روبل به سطح سال گذشته زیر 40 روبل در دلار بازگردد.
چشم انداز مثبت فینام فرض می کند که روبل به 50-52 روبل در هر دلار و 61-63 روبل در هر یورو تقویت شود. Promsvyazbank انتظار دارد که با شرایط منفی کنونی ، دلار در پایان ژانویه ممکن است به سطح 70 روبل ، یورو - 81 روبل نزدیک شود.
پیش بینی های آلپاری به هزینه بالقوه نفت بستگی دارد. قیمت 60 دلار در هر بشکهبه روبل اجازه می دهد تا 51 روبل ، یورو - 62 دلار تقویت شود. در حالی که قیمت نفت بالاتر از 80 دلار در هر بشکه است. می تواند حمایت قابل توجه تری ارائه دهد. در این سناریو ، دلار 42-45 روبل و یورو - 51-55 هزینه می شود.
بسیاری از مردم بهبود احتمالی روبل را با سیاست بانک مرکزی مرتبط می دانند. تحلیلگران انتظار دارند گام های سختی از تنظیم کننده - معرفی استاندارد فروش درآمد ارزی و ایجاد محدودیت در خرید ارز. پیش بینی می شود بانک مرکزی وام روبل به بانک هایی را که از این ارز برای اهداف سوداگرانه استفاده می کنند ، محدود کند. با این حال ، اهرم های اداری تأثیر بر نرخ بانک مرکزی نیز نامحدود نیستند. یک مثال بارز این است که افزایش نرخ کلیدی در دسامبر نتوانست روبل را تقویت کند.
لازم به ذکر است که کلیه پیش بینی ها باید با احتیاط انجام شود. بنابراین ، در سال 2014 ، هیچ تحلیلی نمی توانست چنین سقوط روبل را پیش بینی کند. بیشتر کارشناسان موافقت کردند که روبل سقوط نمی کند. اما بدبینانه ترین ارزیابی ها که انتقادات زیادی را به همراه داشت ، پیش بینی می کرد که روبل به سطح حدود 40 روبل برسد. به دلار و حدود 49 - به یورو.
ارزش بالای تأثیر ژئوپلیتیک بر فرایندهای اقتصادی باعث می شود پیش بینی ها کمتر منطقی و تحت تأثیر عوامل خارجی قرار بگیرند.
